某投资项目现金流如下：初始投资20 000元，第一年年末收入5 000元，第二年年末收入10 000元，第三年年末收入15 000元，投资人要求的投资收益率为19％，该项目是否值得投资？（）

• A

  收支相抵，无所谓值不值得投资

• B

  收支相抵，不值得投资

• C

  收支不平衡，不值得投资

• D

  值得投资

　　

　　正确答案

　　D

　　 解析

　　解析

内部回报率（IRR），又称内部报酬率或者内部收益率，是指使现金流的现值之和等于零的利率，即净现值等于0的贴现率。对于一个投资项目，如果r＜IRR，表明该项目有利可图；相反地，如果r＞IRR，表明该项目无利可图。题干中，ＮＰＶ＝-20 000+5 000（1+IRR）+10 000/（1+IRR）2+15 000/(1+IRR)3＝0，解得：IRR≈1944%>19%，所以值得投资。

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